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旺季来临 酒企销售分化加剧
时间:2018年9月26日内容来源: 格隆汇 浏览量:217 分享到:

如今白酒行业基本面表现依旧良好,叠加中秋及国庆的黄金销售时期,以及近期国家出台促消费重磅文件出台,意见点题以吃穿用住行消费为首的七大消费增长点的利好刺激,白酒行业或准备迎来一波明确的估值修复窗口。

旺季来临,高低端销售分化加剧

据了解,在今年1月份,国内一线白酒龙头已经上调了一轮销售价格上限,例如飞天茅台的终端限价由1299元/瓶上涨到1499元/瓶。随后,52度五粮液的终端零售指导价也从969元/瓶上调至1099元/瓶;6月19日泸州老窖宣布国窖1573上调线上销售价格至1099元/瓶;6月25日,洋河股份也对外发布涨价消息,7月1日起全线上调商品出厂价和零售价。

在8月20日,茅台集团董事长李保芳强调,“高度关注重要节点,全力保障市场供应”,并表示下半年将持续发力控价稳市。与此同时,茅台通过增加经销商配额,在市场上投放超过7000吨的飞天茅台,并设立巡查督导组严格管控终端价格。

经过一系列的“组合拳”,飞天茅台的价格终于有所回落。北京市场的茅台酒批发价一度明显降温,从1800元/瓶回落到1600元/瓶。然而,时隔半个月,飞天茅台的市场价格却再次涨至1800元以上,现在有些地方甚至都卖到1900多元了,“一瓶难求”仍然非常突出。有些专卖店由于经常处于没货状态甚至开始对茅台实施限购。

同时,五粮液20日在互动平台表示,公司会结合市场的实际情况、遵循“量价平衡”的原则,不会单纯盲目地提高价格。但据经销商透露,五粮液的系列虽然还没见涨价,但跟茅台一样也是走货比较紧缺。

但另一方面,近日走访北京地区多家商超、烟酒专卖店发现,中秋前夕,部分中低端白酒售价变相下调,部分品牌之间更是打起了“促销战”,白酒销量也持续走高。包括泸州老窖、水井坊、杏花村在内的多个白酒品牌相继推出了“买一赠一”、“买二赠一”、“买一赠50元购物卡”等不同力度的促销活动。

从市场反应来看,一边是中低端白酒为提升销量、抢占市场份额,不惜变相降价大打“促销战”;另一边则是茅台五粮液等高端白酒供不应求,市场价格一路飙升。

据分析人士称,目前国内白酒市场已经分化为两大阵营,一方是“价值型”,以茅台、五粮液等高端白酒为代表;一方是“价格型”,以水井坊、今世缘等中低端白酒为代表。“对于价格型白酒品牌来说,提升销量至关重要,所以在中秋这个关键节点上,他们一般会加大促销力度。”中低端白酒在中秋前大打“促销战”是为了抢占市场份额,“谁拥有更大的市场份额,未来谁活下来的可能性就会越大。”

三大酒类产量增速连月下降,去库存加速

近日,根据国家统计局公布的数据,全国白酒单月生产量已连续三个月出现同比下滑,但综合1-8月的整体表现,依然有稳定小幅的增长。葡萄酒领域的表现则依然较为弱势,不仅单月产量同比下滑,1-8月的累计产量较去年同期跌势也仍未终止。即使是啤酒,也从一季度的高增速转而回落,反而成为增速下滑最明显的品种。

具体看,今年前8月,全国白酒产量594.4万千升,累计增长2.2%,其中8月份实现产量60.8万千升,同比下滑5.3%;全国啤酒产量2926.7万千升,累计增长0.3%,其中8月份实现产量440.7万千升,同比增长0.8%;全国葡萄酒产量39.2万千升,累计下滑3.9%,其中8月份实现产量4.9万千升,同比下滑9.3%。

业内人士表示,从整体上看,白酒产量增速趋于平稳,白酒行业趋向中高端领域的势头正推动行业的整合与淘汰。白酒行业不仅将保持品牌集中度提升的趋势,随着行业景气度的不断延续以及中产阶级的崛起,高端、次高端成为行业内最具发展的价格带,头部品牌以及区域性品牌将主导白酒市场的走向。不排除接下来全国白酒产量仍将出现单月增速同比下滑的情形,但并不会影响品牌白酒企业在市场的整体表现。

行业集中度提升,小企业面临竞争压力

2018年酒业半年报显示,19家上市公司2018上半年总营收约为1053亿元,同比2017上半年约786亿元增长了34.09%。无论是增长的家数,还是总增长的幅度,或都证明白酒行业上半年仍保持着正增长的发展态势,且强劲。

然而硬币还有另一面。一线品牌加快了渠道下沉的速度,其品牌和综合实力的优势,对二三线和中小白酒企业也形成挤出效应。据中国酒业协会公布的数据,2017年底纳入全国酿酒产业数据的企业为1593家,而到今年5月,已减少了100多家,且亏损企业的数量还在增长。

事实上,尽管白酒整体产量平稳,但从此前已连续发布的酒企半年报数据也不难看到,居于头部的白酒企业,在营收数据上保持着较高的增长势头。

贵州茅台、五粮液和洋河三家酒企2018年上半年的净利润都在50亿元以上,贵州茅台半年的净利润甚至达到157.64亿元。排名第四位的泸州老窖净利润为19.67亿元。在此之后的上市白酒企业,净利润均不到10亿元。

招商食品团队最新跟踪数据也表明,总体感受是中秋旺季酒企动销正常,高端白酒茅台表现最好,动销旺盛,批价回落后迅速回升,需求仍持续旺盛,超市场预期,五粮液老窖继续控量挺价;次高端整体增速边际放缓,洋河表现较好,水井坊、剑南春增速放缓;中档酒古井口子动销良好,古井 8 年、口子 10 年仍增速最快,产品结构升级趋势未改。市场前期预期过于悲观,酒企间的分化也较为明显。

申万宏源食品饮料行业分析师吕昌指出,白酒行业景气度长期仍处于上升通道,从当前名酒的绝对价格水平、背后的驱动因素、复苏的时间周期等维度看,行业向上的趋势延续,消费品牌化、集中化的趋势还没有走完。“但随着行业复苏进入第三年,行业增长进入挤压式增长阶段,分化更加明显,全国名酒未来仍能通过消费升级和份额集中获得成长空间。”


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